Monasterio reconocido como Monumento Histórico-Artístico Nacional, fundado por un noble caballero jerezano, don Álvaro Obertos de Valeto, tal como indica el gran laude de mármol blanco que cubre su sepultura a los pies del presbiterio.
La entrada al monasterio es a través de una portada renacentista ejecutada por el jerezano Andrés de Rivera en el siglo XVI, encontrándonos al fondo con la iglesia, de estilo gótico.
En su interior y compuesta por una sola nave cubierta con bóveda de crucería estrellada. La verja del pie de la iglesia es un ejemplar de forja de notable valor artístico, la portada de entrecoros es de estilo plateresco y una muestra del espléndido florecimiento del arte en Jerez en el siglo XVI.
El coro de los monjes goza de fama universal por su espléndido labrado, obra realizada por Jerónimo de Valencia y Cristóbal Voisin en el año 1547.

Museos nacionales y extranjeros exponen cuadros de Francisco Zurbarán y esculturas de José de Arce pertenecientes al Retablo Mayor que poseía la iglesia, conservándose en el Refrectorio, las esculturas del Apostolado y el Crucificado.
El retablo mayor actual, es una donación de la duquesa de Medina Sidonia y procede de la iglesia de la Merced de Sanlúcar de Barrameda.